Notowany.pl

WIG +1,44%
WIG20 +1,72%
mWIG40 +1,02%
sWIG80 +0,54%
FW20 +1,66%
NewConnect -0,13%
DJI +1,09%
NASDAQ +2,46%
S&P500 +1,6%
NIKKEI225 +0,26%
FTSE -0,36%
DAX +0,06%
DJI Futures +0,2%
Ropa Crude +1,45%
Ropa Brent +2,07%
Złoto +0,1%
Srebro -0,89%
Miedź +1,92%

Złote przecięcie zachęca do zakupów

Zbigniew Papiński | Sobota [20.06.2009, 09:00]

51 komentarzy / Skomentuj

Kliknij, aby powiększyć

Czy to nie jest pułapka?

Co to jest złote przecięcie („golden cross”)? Tradycyjnie mówimy o „złotym przecięciu”, kiedy średnia z 50 sesji przecina się ze średnią z 200 sesji. Jeżeli krótsza przecina dłuższą od dołu otrzymujemy sygnał kupna, jeżeli krótsza przecina dłuższą od góry dostajemy sygnał sprzedaży.

Najpopularniejsze warianty to zwykła średnia, czyli SMA oraz EMA, czyli wykładnicza. Sam nieco lubię pobawić się w modyfikacje i wybieram jako krótszą średnią EMA 55 wynikającą z ciągu liczb Fibonacciego z SMA 200, ale przyznaję, że nie wykonałem dokładnych, szczegółowych badań, że rzeczywiście jest ona lepsza od 50 SMA czy 50 EMA.

W czwartek na blogu MarketSci znalazły się wyniki testów przeprowadzonych przez Michaela Stokesa dla indeksu S&P500 w latach 1960-2009. Wyniki wydają się godne zastanowienia. Przebywając cały czas na rynku, czyli strategia „kup i trzymaj” przyniosła średnioroczną stopę zwrotu 5,7%. Natomiast stosując się do sygnałów złotego przecięcia ze średnią wykładniczą mamy odpowiednio 7 %, a ze zwykłą 7,3%.

Ktoś powie, że to śmiesznie mała różnica na pierwszy rzut oka, ale w takim razie porozmawiajmy o pieniądzach. Załóżmy, że twój ojciec/dziadek zainwestował 10 000 dolarów w te strategie w 1960 roku. Dla „kup i trzymaj” obecny wynik to 151 424 dolarów. Dla EMA 275 299 USD, a dla SMA 200 to już 315 781 dolarów. Zasadnicza różnica, prawda?

Poza tym w przypadku „buy and hold” obsuwy portfela są też zdecydowanie większe i naprawdę ciężko psychicznie znieść zjazd wartości naszego majątku o na przykład 50%, jak było to ostatnio. Do pomiaru ryzyka służy tak zwany wskaźnik Sharpe’a. Im jest on wyższy, tym mniejsze ryzyko danego portfela i przy podobnych rezultatach funduszu czy danej strategii inwestorzy powinni wybierać te z wyższym wskaźnikiem Sharpe’a. Dla „kup i trzymaj” wynosi on 19,4%, dla EMA 39%, a dla SMA 44% rocznie.

Pora na konkrety. Na S&P500 sam indeks nie może przejść EMA200. Widać za to blisko możliwość wystąpienia sygnału kupna z przecięcia się SMA50 z SMA200. Na razie jednak nie ma takiego sygnału i nie uprzedzajmy faktów (wykres nad artykułem).

Z kolei zupełnie inaczej wygląda to w Polsce. Na średnich prostych padł sygnał kupna we wtorek i z tego wynika, że kierujący się nim powinien kupować w środę, kiedy WIG20 spadł do 1920 punktów.

Kliknij, aby powiększyć

Podobnie sprawy się mają z WIGiem, gdzie na średnich prostych sygnał pojawił się, ale na wykładniczych jeszcze nie. Z tym, ze data jest nieco wcześniejsza.

Kliknij, aby powiększyć

Teraz rodzi się pytanie czy są to skuteczne sygnały? Może zerknijmy na ostatnie. Padają one rzadko i dla indeksu WIG ostatni sygnał kupna widzieliśmy 23 grudnia 2002, czyli kierujący się tym wskazaniem kupował akcje 27 grudnia 2002 zaraz po świętach. Tego dnia indeks zamknął sesję na 14402,5 punktów. Potem trzeba było spokojnie czekać, ewentualnie dokupując w lokalnych dołkach aż do 3 grudnia 2007 roku. Wtedy pokazał się sygnał sprzedaży, czyli pozbywalibyśmy się akcji przy poziomie WIG ponad 56 000 punktów. Nowy sygnał kupna pojawił się właśnie przed kilkoma dniami, czyli w okolicach 32 000 punktów. Czy jest on wiarygodny?

Kliknij, aby powiększyć

Wydaje się, że z sądami najlepiej poczekać na potwierdzenie ze strony amerykańskiego S&P500 i wtedy dopiero zastanowić się nad naszą strategią samodzielnie wybierając spółki (można też wspomagać się podanym wyżej systemem) lub zdając się nieco na los i widzimisię zarządzających przez pośrednictwo funduszy inwestycyjnych. Proszę jednak pamiętać, że nigdy nie ma 100% gwarancji, że zarobimy na giełdzie i odpowiednio ustalić poziom swojego ryzyka już na początku. Tym bardziej ostrożność jest wskazana, bo giełdy rosną bez żadnej większej korekty od ponad trzech miesięcy (u nas nawet czterech).

Treści przedstawione w artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansówz dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego artykułu.

Kto traci, a kto zyskuje?Strona gracza giełdowego.

Złote przecięcie zachęca do zakupów

Komentarze Czytelników (51)

Analizy Czytelników

Kto traci, a kto zyskuje?
Strona gracza giełdowego.