Notowany.pl

Uważaj 19 grudnia!

Wczoraj licznik na S&P500 zatrzymał się na trzech ósemkach niczym hasło do tajnego konta Nicka Leesona. Chińczycy z resztą Azjatów przyjęli to jako szczęśliwą wróżbę i zakończyli swoje sesje na plusach: Nikkei +3,1%, Szanghaj +1,8 czy koreański Kospi +3,6%. Skoro dodamy do tego zielone kontrakty na amerykańskie indeksy wiadomo było, że zaczniemy bez spadków mimo dość słabej sesji w USA. Animuszu starczyło jeszcze na chwilę po otwarciu i WIG20 dotarł do 1862 punktów. Potem górę wziął jednak pesymizm i zaczęliśmy się zsuwać coraz szybciej w dół w ślad za słabnącym DAXem i futures na S&P500. Wszyscy nagle przypomnieli sobie o bessie i o pewnej ważnej dacie. W przyszły piątek 19 grudnia wygasają kontrakty oraz opcje i stąd tego dnia możemy spodziewać się bardzo dużej zmienności. Atmosferę niepewności podgrzał znany do tej pory raczej z polityki dziennikarz śledczy Bertold Kittel, który w artykule w najnowszym Newsweeku twierdzi, że wiele wskazuje na to, że przyszły piątek może być „czarnym dniem” naszej giełdy. Stać się ma tak jakoby za sprawą tajemniczego inwestora, który z rachunku inwestycyjnego w Wiedniu złożył dyspozycję otwarcia 40 000 kontraktów szort (na spadki) na WIG20. Aby zarobić, wiedeński miś musi z pewnością spróbować zepchnąć kursy największych spółek. Teoria brzmi dość sensacyjnie i mało prawdopodobnie, ale jednak faktem jest, że tych kontraktów rzeczywiście jest otwartych znacznie więcej niż zwykle i co gorsza, że o tym, iż coś jest na rzeczy świadczy wypowiedź Łukasza Dajnowicza z KNFu: „Uczulamy inwestorów, że to może być trudny moment.” Z tego wynika, że mimo wszystko proszę uważać z wielkością zaangażowania, szczególnie na największych spółkach i instrumentach pochodnych.

Zsuwająca się powoli Europa sprawiła, że myśli inwestorów zaczęły się robić coraz czarniejsze niczym perspektywy światowej gospodarki, gdy wtem o 16 pokazały się nieco lepsze dane o mniejszych od spodziewanych zapasach hurtowników w USA, które zaraz stały się pretekstem do dość szybkich wzrostów. Pewnie takich danych będzie coraz więcej, a potem w razie czego zostaną zrewidowane w dół. W ogóle Amerykanie dostarczają nam ostatnio czasem niezamierzonej rozrywki. Dziś okazało się, że spółka zależna od General Motors specjalizująca się w obsłudze kredytów samochodowych GMAC nie zdołała przekonać Fedu, że jest bankiem i nie dostanie pomocy z programu TARP. Z drugiej strony rosną szanse, że giganci samochodowi jednak otrzymają 15 miliardów pod choinkę. Ben Bernanke drukuje dolary na trzy zmiany, więc może starczy i dla nich. Tym bardziej, że Fed planuje zadebiutować na rynku papierów skarbowych jako emitent. Skoro jesteśmy przy absurdach, zauważmy, że te setki miliardów zielonych papierków bez pokrycia stały się nagle do tego stopnia obiektem pożądania inwestorów szukających bezpiecznego schronienia w tych niespokojnych czasach, że Departament Skarbu sprzedał wczoraj czterotygodniowe bony o wartości 30 miliardów dolarów oprocentowane … 0, tak zero, czyli nic.

Ostatecznie sesja na GPW zakończyła się małą korektą wczorajszych wzrostów. WIG20 stracił kosmetyczne 0,6%. Ostro do góry pociągnął KGHM +3,7%. Zauważmy, że konkurent naszej Miedzi Rio Tinto ogłosił plan zwolnienia 14 000 ludzi w związku z nadchodzącym spowolnieniem gospodarczym. Czy ktoś wyobraża sobie taki krok u nas? Prędzej z budżetu rząd zacznie dokładać niż kiedykolwiek odważy się na taki ruch. Z kolei mocno taniał TVN -5,8%.

Wśród mniejszych spółek na dużym obrocie poszły w górę Immoeast +16,7%, Boryszew +15,1% oraz trzeci raz z rzędu Petrolinvest +10,5%. Na przeciwnym biegunie znalazł się Action -7,9% wyznaczający kolejne swoje minimum tej bessy.W obrazie technicznym rynku niewiele się zmieniło i nadal znajdujemy się powyżej trójkąta, zatem wciąż wersja z Mikołajem wydaje się bardzo prawdopodobna. Z tym, że mamy pewne wątpliwości. Pierwszą stanowi ten mityczny niedźwiedź z Wiednia, który może wpaść do nas na parkiet i zjeść Mikołaja z reniferami, a sanie zużyć na opał do ogniska, na którym ich upiecze. Tym bardziej, że obroty na giełdzie w Warszawie są niewielkie i taki duży gracz miałby ułatwione zadanie. Kolejny niepokojący sygnał to układ świec. Proszę spojrzeć na wykres na dość podobne harami ze świec 4 i 5 listopada. Wtedy zakończyło się to zjazdem z 1900 do 1533 punktów. Teraz misie mają nadzieję na powrót do trójkąta i zejście do około 1600 punktów. Z pewnością najrozsądniej jest teraz przynajmniej za część kasy otwierać wysokooprocentowane lokaty, a spekulować jedynie ze z góry ustaloną maksymalną stratą oraz bez nadmiernego szarżowania, a tym bardziej lewarowania. Nawet duży ruch w górę wciąż będzie tylko i wyłącznie korektą w bessie, a wątpliwe, żeby od razu zamienił się w hossę. Spadki wcześniej czy później wrócą i długoterminowcy powinni mieć jeszcze okazję do promocyjnych zakupów. Oby nie przez wiele miesięcy.

Treści przedstawione w artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego artykułu.