Notowany.pl

Fot. stock.xchng

Wczorajsza wypowiedź Bena Bernanke, którą zaprezentował w Providence w stanie Rhode Island potwierdza trwające od kilku tygodni spekulacje na rynkach. Prezes Fedu między wierszami zapowiada powtórzenie skupu niektórych papierów rządowych, czyli potocznie mówiąc „dodrukowania” dolarów, ponieważ jego zdaniem jest to świetny sposób na pobudzenie zwalniającej amerykańskiej gospodarki.

Analitycy podejrzewają, że szczegóły planu zostaną ujawnione w komunikacie po kolejnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) Fedu, które odbędzie się w dniach 2-3 listopada. Bernanke stwierdził, że poprzedni gigantyczny skup papierów (głównie dłużnych) o wartości 1,7 bln dolarów okazał się „efektywnym programem” i z tego powodu uważa, że gospodarka może być wspierana przez kolejne tego typu kroki. Na dodatek w podobnym duchu wczoraj wypowiadał się Brian Sack, wiceprezes nowojorskiego oddziału Fed.

Większość obserwatorów sądzi, że tym razem Fed zachowa nieco większą wstrzemięźliwość i wstrzyknie zdecydowanie mniejszą dawkę, na przykład 100 mld dolarów i potem oceni jej efekt. Ostrożność wydaje się jak najbardziej wskazana, ponieważ nawet sam Ben Bernanke z racji zamiłowania do zalewania rynku tanim pieniądzem nazywany złośliwie „helikopterem” wczoraj również dostrzegł, że aktualne wydatki budżetowe są nie do utrzymania na dłuższą metę. Osiągnęły one alarmujący stan z czasów II wojny światowej, jeśli mierzyć stosunek długu federalnego do dochodów państwa.

Ciekawe czy prezes Fedu kiedyś przyzna, że ciężar obsługi długu zmusza Waszyngton do podnoszenia podatków i tym samym dławi rozwój gospodarki? Na pewno o tym wie doskonale i z tego powodu ociąga się z podnoszeniem stóp procentowych, co jako skutek uboczny podniosłoby oprocentowanie gigantycznej ilości papierów dłużnych, które wciąż dość chętnie kupuje zagranica widząc w nich bezpieczną przystań.

Jednak coraz większa grupa inwestorów z podejrzliwością patrzy na dolary i widać to po umacniającym się euro, które trudno nazwać bardzo zdrową fundamentalnie walutą w świetle problemów tak wielu państw (nawet dziś agencja Moody’s dała do zrozumienia, że ponownie może obniżyć rating Irlandii). Co w takim razie jest lepszym pomysłem?

Teoretycznie złoto i na przykład Jim Rogers wczoraj przewidywał że cena uncji kruszcu przekroczy poziom 2000 dolarów w horyzoncie 5-10 lat.