Notowany.pl

Kto udaje Greka?

Do dzisiaj oficjalną linią programową prezentowaną przez grecki rząd było hasło „nie potrzebujemy pomocy”. W piątek nagle nastąpiła wolta (wymuszona również przez wczorajszą obniżkę ratingu przez Moody’s z A2 do A3) i Grecja ustami premiera Papandreou oficjalnie poprosiła o pomoc zarówno Unię Europejską jak też Międzynarodowy Fundusz Walutowy i wstępne szacunki mówią o 45 mld euro (30+15). Jednak od razu rodzi się pytanie czy faktycznie lekarstwem na problemy Grecji jest kolejny dług? Chwilowo na pewno tak, ale pojawiają się takie głosy jak Jima Rogersa, który twierdzi, że zarówno dla Unii jak też Aten najlepszym wyjściem byłaby terapia wstrząsowa: pozwolenie Grecji na bankructwo oraz wykluczenie jej ze strefy euro.

Na razie liczy się krótkotrwały pozytywny efekt. Jednak rosną nie tylko wątpliwości co do skuteczności medykamentu, ale też pojawia się pytanie kto konkretnie pożyczy pieniądze Grekom i czy nie stanie się to dla niego źródłem przyszłych kłopotów? Najgłośniej mówi się o Niemcach. Zresztą w kolejce po dodatkową pożyczkę stoją inne państwa i bomba zegarowa z rosnącymi lawinowo długami zaciąganymi ochoczo przez polityków tyka coraz głośniej, stanowiąc wielkie zagrożenie na przyszłość. Oznacza to, że kupowanie teraz długoterminowych obligacji wydaje się mocno wątpliwą inwestycją i wymaga starannej selekcji.

U nas odbiciu na giełdzie sprzyjała dobra końcówka wczorajszych notowań w USA oraz solidne dane o marcowej sprzedaży detalicznej zaprezentowane przez GUS. Wzrosła ona o 5,9%, czyli pozytywnie wpłynie na kwartalne wyniki spółek, które właśnie zaczynają się pokazywać. Dokładając do tego poprawę nastrojów wśród niemieckich przedsiębiorców wyrażony skokiem Ifo do 101,6 pkt, mieliśmy dobry powód do odbicia i choćby częściowego zatarcia złego wrażenia z tego tygodnia.

Kiedy jeszcze na deser o godzinie 16 pokazały się bardzo dobre dane z amerykańskiego rynku nieruchomości (sprzedaż nowych domów wzrosła o 16,9%), było już pewne, że piątek zakończymy w znacznie lepszych nastrojach niż panowały na GPW w ostatnich dniach. WIG20 +1,25% zamknął się powyżej 2500 pkt, czym przywrócił nadzieję na powrót do szerokiej konsolidacji i ruchu bocznego ograniczonego u góry mniej więcej poziomem 2600 pkt. Jednak nie należy przedwcześnie ogłaszać zwycięstwa byków, ponieważ na razie mówimy tylko korekcie ostatnich spadków, a na dodatek kontrakty terminowe bardzo niechętnie skierowały się na północ rozciągając bazę na koniec tygodnia do 28 punktów.

Pomijając groszowy Bioton, najlepiej zaprezentował się w WIG20 bank BRE +3,35%, ale dziś wypada zwrócić uwagę na bardzo słabo wcześniej radzące sobie PGE +2,1%. Czy to zapowiedź lepszych czasów dla energetycznego giganta? Podobne pytanie można zadać w przypadku spółki informatycznej z indeksu sWIG80 +1% Sygnity rosnącej na sporych obrotach o ponad 8%. Kiedyś była ona nawet w indeksie WIG20, jeszcze pod nazwą Computerland, a potem nadeszły chude lata, które zdaniem optymistów powoli się kończą.

Ostatecznie przerwaliśmy serię wzrostowych dziesięciu tygodni i nadal nie jest powiedziane czy to jest już koniec korekty, czy jednak dopiero początek czegoś poważniejszego. Przekonamy się niedługo, a na razie inwestorzy emocjonują się ofertą akcji PZU (zapisy do środy 28 kwietnia). Widząc duże zainteresowanie drobnych inwestorów, Skarb Państwa może dorzucić do puli kolejne 5% akcji, a tymczasem trwa ożywiona dyskusja ile i czy w ogóle da się zarobić na tym debiucie. Dowiemy się w połowie maja.

Treści przedstawione w artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego artykułu.