Notowany.pl

Czy ją wykorzysta?

Piątkowa końcówka sesji w Nowym Jorku przyniosła gwałtowny zwrot i indeksy szybko odrobiły straty wspinając się powyżej kreski oddzielającej czerwień od zieleni. Wraz z nimi odbił kurs euro oraz ceny surowców. Tym samym w sercach wielu inwestorów zrodziła się nadzieja na poniedziałkowe odbicie na naszym parkiecie. Nie są one wcale bezpodstawne, ponieważ po przecenie indeksu WIG20 o ponad 300 punktów w kilkanaście dni, inwestorom należy się chwila wytchnienia.

Jednak kiedy przyjrzymy się bliżej indeksowi S&P 500, który wygenerował silny sygnał sprzedaży w ubiegłym tygodniu łamiąc zarówno nieco łagodniejszą od wcześniejszej falę wzrostową mierzoną od sierpnia ubiegłego roku, a także linię bessy rysowaną od szczytów z 2007 roku, nadal trudno mówić o średnioterminowym wielkim optymizmie. Możliwe, że indeks „podjedzie” do strefy 1085-1100 punktów, ale dopiero wyraźne wyjście wyżej zaneguje spadki i wcale niekoniecznie musi oznaczać kolejną fazę wzrostów, lecz na przykład ruch boczny o dużej amplitudzie wahań. Taki scenariusz na ten rok przewidywali analitycy banku inwestycyjnego Morgan Stanley, a pomieszanie roli rekomendujących z aktywnymi graczami sprawia, że trzeba uważnie słuchać takich głosów, zastanawiając się kiedy należy zająć pozycje identyczne z zaleceniami, a kiedy odwrotne. Akurat w przypadku naszego rynku i oficjalnych zaleceń dużych międzynarodowych banków częściej sprawdza się strategia inwestowania w dokładnie przeciwnym kierunku do ich rekomendacji.

Należy jednak zdawać sobie sprawę, że część ruchu do góry w piątek wynikała z zamykania pozycji na weekend przez inwestorów, którzy zarobili na krótkich pozycjach i takiego impulsu w poniedziałek już nie zobaczymy. Na pewno jednak czekamy na przynajmniej próbę zniwelowania strat przez indeks WIG20, a na dodatek podejrzenia wspiera częsta zależność, że GPW zachowuje się stosunkowo silnie na początku tygodnia, a potem z każdym dniem wyraźnie traci siły.

Gdyby faktycznie nastąpiła próba zniwelowania ostatnich spadków, najpierw indeks musiałby zamknąć lukę z piątku i sforsować dobrze nam znany „magnesik”, czyli 38,2% zniesienia całej bessy na 2279,78 pkt. Od wakacji za każdym razem kupowanie akcji poniżej tego poziomu, prędzej czy później przynosiło zyski. Czy stanie się tak i tym razem?

Kolejny poziom, moim zdaniem najważniejszy do zanegowania spadków to rejon nieco powyżej 2300 punktów i tak mniej więcej do 2350 punktów stanowi on bardzo silny opór. Co jeszcze przemawia za szansą na korektę spadków? Tylko raz w ciągu całego ruchu wzrostowego mierzonego od 18 lutego 2009 roku zobaczyliśmy głębszą korektę od obecnej i trwała ona miesiąc od 12 czerwca do 13 lipca ubiegłego roku. Indeks stracił wtedy niespełna 14%. Obecna sprowadziła nas w znacznie krótszym czasie, bo zaledwie od 20 stycznia już o ponad 12% i widzimy ciekawą analogię do poprzedniej.

Wtedy spadki zatrzymała średnia 200 SMA i gdyby teraz scenariusz miał się powtórzyć ciekawe miejsce do obserwacji stanowi poziom nieco powyżej 2150 pkt (w piątek średnia wynosiła 2153,36 pkt). Jeżeli dokładniej przyjrzymy się liczbom, dostrzeżemy, że średnia znajduje się 14% poniżej styczniowego szczytu i z tego powodu uważam, że jeśli jednak w przyszłym tygodniu wrócimy do spadków, tam warto uważnie przyglądać się zachowaniu indeksu, ponieważ przełamanie tego poziomu oznaczałoby poważne kłopoty i prawdopodobne zejście o kolejne 100 punktów niżej i walkę w strefie nieco powyżej 2000 pkt.

Osobiście na razie nie widzę powodu czemu mielibyśmy nagle zawrócić i znowu ostro ruszyć w górę i bardziej obstawiam scenariusz, że jeszcze w lutym zobaczymy walkę na wspomnianej średniej 200 SMA i jej ewentualne złamanie oznacza zejście o kolejny szczebel niżej do mniej więcej 2040 pkt na WIG20. Jednak na rynku należy zachować elastyczność i teraz byki dostały cień szansy, a ich siłę ocenimy już za kilka dni.

P.S. Nawiązując do artykułu sprzed tygodnia "Jak zarobić na spadkach" i sugerowanych sygnałów sprzedaży futures w dwóch miejscach - pierwszy w okolicach 2407 pkt (FW20 dotarło do 2406) oraz drugi po zejściu poniżej 2344-2354 pkt, dla pierwszej porcji sugerowany trailing stop wynosi teraz 2281 pkt, a dla drugiej 2251 pkt. Można zarabiać także na spadkach, co mam nadzieję dobitnie potwierdził tamten tekst.

Treści przedstawione w artykule są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego artykułu.