Notowany.pl

A więc stało się. Na WIG20 jak i na większości pozostałych indeksów, poszło przebicie od dołu średniej 200 sesyjnej przez średnią 55 sesyjną. W opinii wielu inwestorów oznacza to rozpoczęcie długo wyczekiwanej hossy. Kto wie, może w tym roku zobaczymy zaklinane także i przeze mnie 2400 na WIG20. Poniżej postaram się zanalizować prawdopodobny ruch indeksu blue chipów i oszacować prawdopodobną stopę zwrotu z inwestycji w jedną spółkę z tego indeksu w ciągu II i III kwartału.

Według systematyki, którą przedstawiłem w moim poprzednim komentarzu, mamy obecnie do czynienia z przypadkiem drugim, czyli z sygnałem kupna w trakcie korekty bez konsoli. Sądzę zatem, że jesteśmy na lokalnej górce, a następny tydzień powinien przynieść spadek do 1846pkt. z testowaniem poziomu średniego kursu z sesji 04.05 do 29.05, czyli 1834 pkt. Początek lipca powinien przynieść bardziej zdecydowany ruch w górę, w okolice może nawet 2080pkt. Po stronie popytu staną bowiem TFI, zachęcone tanimi akcjami po korekcie i owym "golden cross". Pytanie tylko na ile wystarczy im kapitału, aby pociągnąć indeksy ? Jak wiemy, saldo wpłat i umorzeń w krajowych funduszach akcyjnych w marcu i kwietniu wykazało bilans dodatni, odpowiednio 130 oraz 984 mln zł (dane z Raportu Analiz Online oraz Izby zarządzającej Funduszami i Aktywami). Nie jest wykluczone, iż za maj wyniesie ono +7,4 mld zł (szacunek mój według przyrostu między marcem a kwietniem). To wystarczy, aby podegrać WIG20 o 200 pkt w ciągu dwóch tygodni, zakładając oczywiście brak większych zleceń koszykowych przy grze na spadki.

Jednak już na początku sierpnia dywidendę wypłaci KGHM, którego c/wk przy cenie 83pln za papier, wynosi 1,5. To silna spółka i można się spodziewać formacji podwójnego szczytu na poziomie ok 100pln (silne wsparcie utrzymujące się praktycznie od początku grudnia 2007 aż do połowy lipca 2008, które w najbliższych tygodniach stanie się oporem). Jeśli tak faktycznie będzie, będziemy mieli do czynienia z sygnałem sprzedaży w ramach przypadku trzeciego i kupujący KGHM po 60pln (sygnał kupna 55/200, przypadek drugi) będą mogli cieszyć się zyskiem ok 17pln na akcję, plus dywidenda. To będzie druga połowa sierpnia.

I to będzie tyle jeśli chodzi o wzrosty, przynajmniej w trzecim kwartale. Dodam jeszcze, iż przypadku WIG20 już tak milutko prawdopodobnie nie będzie. Czekający na sygnał sprzedaży 55/200 już wcześniej, w pierwszej połowie sierpnia, posmakują lecących koszyków pod serię U kontraktów, które to wygenerują sygnał sprzedaży w ramach czwartego przypadku...